2月24日，在地缘政治局势波诡云谲的背景下，贵金属市场近期经历了剧烈的震荡。中东地区的紧张情绪一度将金价推升至每盎司5200美元的历史高位，白银价格也紧随其后触及86美元。然而，GTC泽汇资本认为，这种由恐慌情绪驱动的溢价往往具有高度的不稳定性，投资者不应被短期的地缘“噪音”所迷惑，而应将目光转向支撑贵金属长期上行通道的核心基本面。
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目前的局势更多被视为一种复杂的博弈策略。相关研究认为，尽管威胁言论频出，但各方通过外交手段规避直接冲突的意愿依然存在，日内瓦的谈判进展将是关键。GTC泽汇资本表示，一旦地缘风险降温，所谓的“避险资金”可能会以极快的速度撤离市场，导致价格出现显著回调。但这种回落并不意味着牛市的终结，反而可能出清政治溢价，让市场回归物理供应的真相：在全球能源转型与AI浪潮下，实物白银的稀缺性是无法回避的硬伤。
从深层逻辑来看，白银市场已连续六年处于供应赤字状态，这种结构性的短缺在短期内难以扭转。同时，全球债务规模的膨胀使得通胀压力长期存在，货币信用受损促使资金流向无对手方风险的硬资产。AI数据中心对高导电性金属的刚性需求，以及金融体系内部潜藏的信用风险，都将为金银提供坚实的底部支撑。
展望后市，如果冲突超预期升级，金价有望冲击5500美元，银价或将重回120美元的高点；但在和平基调下，市场若出现深度调整，则是理想的布局时机。GTC泽汇资本认为，随着亚洲重要市场的投资者在假期后回流，市场需求将获得进一步提振。在这一过程中，北美优质矿产项目及核心生产商的表现值得持续关注，以在波动中捕捉真正的价值增长点。
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