来源：基本面力场
最近有一家公司正在申请于北交所上市，公司全称是河北彩客新材料科技股份有限公司，股票简称彩客科技（873772.NQ），保荐机构为中泰证券（600918.SH），保荐代表人是孟维朋、陈凤华。
公开资料显示，彩客科技核心产品是高性能有机颜料中间体，是生产高性能有机颜料的重要原材料，下游客户包括信凯科技（001335.SZ）的子公司温州金源，以及部分印度客户。业绩表现方面，成长性有些波动，2021年营收增速还高达44.14%，随后两年都回落到只有4%左右，2024年一次创下了高增长、营收大增了20.56%，2025年也还可以、营收增速保持在11.49%。
往后看，就有些压力了，招股书披露今年上半年营收同比范围在-11.68%到-4.62%、归母净利润同比范围在-14.39%到-3.97%，都将出现下滑。对此公司解释称，主要是受到受中美贸易摩擦还有汇率波动影响，以及印度Roha恢复生产导致部分产品客户流失。
但比较有趣的是，2021年的高增长，对应的是彩客科技2022年申请新三板挂牌，2024年的又一次高增长，再次对应的是2025年申请在北交所IPO，您看看，这个精准踩点，也堪称精妙了吧？
值得一提的是，彩客科技的母公司是在港股上市的彩客新能源（1986.HK），彩客科技作为集团旗下从事颜料中间体相关业务的主体。这个港股母公司，曾在2019年初上演过单日暴跌71.29%的闪崩，但当日股票换手率却并不高、只有4.515%，股价走势令人咋舌。
回顾当时的市场背景，这家公司的股票简称还是彩客化学，2018年12月6日其发布了一则澄清公告称，“公司最近自市场投资者获悉一封自research@yodali.com发送至该投资者的电邮，其包含针对集团的指控，并建议该投资者尽快出售公司股份。”
根据彩客化学的公告，这封“指控邮件”指控的内容包括：
1、相较2017年同期，尽管截至2018年6月30日止6个月的收益仅增加24%，彩客化学的纯利却翻了一倍，怀疑公司通过可疑的会计处理方法提高溢利。
2、彩客化学在缴纳社保及提供劳动保障方面违反劳动法，及僱员人数远低于该相同行业内具有同等产能的公司。
3、截至2017年12月31日止，彩客化学产生的研究及开发费用约人民币830万元，不足以支持公司的技术领先地位。
对此，彩客化学在澄清公告中称，董事会强烈否认该等指控，并谨此澄清该等指控为不准确、具有误导性及毫无依据，强调各年的所有综合财务报表已由核数师审核并发出无保留意见的审核意见，甚至还抛出了股票回购这一“大杀器”，却仍在2019年1月9日这一天，遭到了“空军”的沉重打击。
从该公司后来的业绩来看，2019年当年还创造了翻倍的利润增长，但从2020年开始就没了后劲儿、表现平平，甚至在2023年归母净利润大降87.99%、只有不到3千万元的水平，2024年更是报出了亏损。
股价表现上，自2019年初单日闪崩70%之后，经过短期的大幅震荡后，几乎一蹶不振、长期处在低迷状态。即便是后来改了公司名称、蹭上新能源的热点，即便是有了分拆旗下子公司到A股上市的利好，也没能推动其股价重回1港元。
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