纳思达(002180)2024年业绩预告点评:剥离进展顺利 奔图经营拐点至

beiqi 热点新闻 8
事项: 2025 年1 月24 日,公司披露2024 年业绩预告。预计2024 年度实现归母净利润6.5-9.5 亿元(23 年为-61.85 亿元);扣非归母净利润实现3.35-5 亿元(23年为-62.97 亿元)。 评论: 公司全年利润扭亏为盈。2024 年度,公司预计归属上市公司股东的净利润为6.5 亿元-9.5 亿元,取中值为8 亿元,实现扭亏为盈。剔除长期资产减值影响,归属上市公司股东的净利润为14 亿元-16 亿元,取中值为15 亿元。其中,奔图净利润约6 亿元,同比增长约10%;极海微净利润约4.3 亿元,同比增长约146%;打印机通用耗材业务实现净利润0.8 亿元,同比下降约38%。 奔图打印机业务收入表现亮眼,A3 销量增长显著。2024 年,奔图预计实现营业收入约46 亿元,同比增长约18%;奔图打印机销量同比增长约13%,其中,第四季度打印机销量环比增长约23%。奔图国内商用市场销量逆势同比增长约6%。2024 年,A3 打印机销量同比增长约132%,其中,第四季度环比增长约400%。得益于耗材销量的增长,奔图综合毛利率已连续三年稳步提升。除此之外,海外和信创市场持续向好,2024 年海外销量占奔图总出货量的比例接近50%,同比增长约10%;奔图信创市场出货量同比增长约50%,目前在手订单充足,预计2025 年将继续实现高速增长。 极海微发布多款产品,在人形机器人领域进行全面芯片布局。极海微在汽车电子、工控领域发布多款产品。同时,针对人形机器人进行了全面的芯片布局,典型应用的芯片组合包括关节控制器需要的实时控制MCU,关节控制器及灵活手中的编码器芯片,小脑计算芯片,BMS 管理MCU,通信管理及电源管理MCU、视觉雷达传感器和力矩传感器等,目前部分已实现批量出货。2024 年,极海微营业收入约14 亿元,同比基本持平;芯片销量约5.6 亿颗,同比增长约15%,其中非打印耗材芯片销量同比增长约20%。 重大资产重组稳步推进,利盟剥离靴子落地。2024 年12 月23 日,公司通过了《关于出售利盟国际有限公司暨签署〈股权购买协议〉的议案》,约定以现金方式以15 亿美元的基准金额向施乐出售利盟国际100%股权。此次利盟剥离靴子落地,有助于公司进一步进行资产优化配置,公司将轻装上阵,持续推进打印机自主可控。 投资建议:利盟剥离靴子落地,奔图营收亮眼,预计公司业绩迎来拐点。考虑到宏观环境影响和信创推进速度,我们调整2024-2026 年归母净利润为8.01/16.31/19.93 亿元(原2024-26 年预测值15.55、18.61、24.35 亿元),对应增速分别为113%/103.6%/22.2%;对应 EPS(摊薄)分别为0.56、1.15、1.40元(原2024-26 年预测值1.1、1.3、1.7 元)。采用分部估值法给予目标市值510亿元,目标价36 元,维持“强推”评级。 风险提示:利盟剥离进展不及预期、信创进展不及预期、A3 销量不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

【广告】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。邮箱:

发布评论 0条评论)

  • Refresh code

还木有评论哦,快来抢沙发吧~