春节期间科技新闻汇总点评：DEEPSEEK-R1模型震动科技圈 海外大厂财报密集发布

　　主要观点　　Deepseek-R1 推理模型开源，国产AI 震动全球。1 月 20 日，DeepSeek 发布了全新的开源推理大模型 DeepSeek-R1，在数学、编程和推理等多个任务上达到了与 OpenAI o1 相当的表现水平。在 API定价方面，DeepSeek 展现出极强的性价比优势，其 API 服务对输入token 收取 0.55 美元/百万，输出 token 收取 2.19 美元/百万，而OpenAI o1 的收费分别为 15 美元/百万和 60 美元/百万，价格差距接近30 倍。Deepseek 颠覆了AI 训练的传统范式，转而完全依赖强化学习来训练模型，避免让模型形成固定的思维定式，使模型发展出独立的推理能力。DeepSeek-R1 的问世被认为是中国大语言模型崛起的一个缩影，DeepSeek 的创新也可能给资本开支巨大的领先 AI 供应商带来严峻挑战。　　OpenAI 和阿里通义Qwen 接棒发布多款模型。2 月1 日，OpenAI 发布全新推理模型o3-mini，是ChatGPT 首次向所有用户免费提供推理模型，被视作抵御DeepSeek 模型冲击的最新举措。OpenAI 称o3-mini 是其最具成本效益的推理模型，复杂推理和对话能力显著提升，在科学、数学、编程等领域的性能表现超过前代o1 模型，同时保持了o1-mini 的低成本和低延迟，并可与联网搜索功能搭配使用。2 月3日，OpenAI 发布全新模型Deep Research，把推理大模型的思考能力用互联网搜索。Deep Research 基于o3 模型，针对多种特定任务进行了深度优化和精调，在人类最后考试测试中准确率达到了创纪录的26.6%，是DeepSeek-R1 的2.8 倍。阿里通义Qwen 也发布了多款模型，包括：开源Qwen2.5-1M 模型，支持100 万Tokens 上下文；开源视觉理解模型Qwen2.5-VL，视觉知识解析能力和视频理解能力增强，可直接作为视觉智能体进行操作，系列中的7B 模型在多个任务中超越了GPT-4o-mini；超大规模的 MoE 模型 Qwen2.5-Max，多个基准测试中超越DeepSeek V3。我们认为，以字节为代表的国产大模型崛起，有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出，字节抢跑之后，腾讯、阿里、京东、快手或将开启追赶模式，国内算力竞赛刚刚开始，国产AI 算力链将持续景气。　　海外大厂财报密集发布。Meta：1 月29 日，Meta 发布2024 年四季度及全年的财报。财报数据显示，Meta 第四季度实现收入483.85 亿美元，同比增长21%；净利润为208.38 亿美元，同比增长49%，表现非常强劲。报告指出，Meta 第四季度日活跃用户数（DAP）为33.5亿，同比增长5%，Facebook 的月活跃用户数超过30 亿。Meta 在2024 财年的资本支出达到392.3 亿美元，高于市场预期的382 亿美元。在业绩指引方面，Meta 预计2025 年第一季度的收入将在395 亿美元至418 亿美元之间，同比增长8%至15%。2025 年全年，预计公司的总支出将在1140 亿美元至1190 亿美元之间，资本支出将在600亿美元至650 亿美元之间，主要用于支持生成式AI 和核心业务。微软：1 月29 日，微软发布截至12 月底的2025 财年二季度财报，财报数据显示，微软第二财季营收为 696.32 亿美元，同比增长 12%，Azure 云业务营收同比增长 31%，有 13% 的增长受到对 AI 需求的驱动，AI 业务年营收运转率已超过 130 亿美元，同比增长 175%；净利润为 241.08 亿美元，同比增长 10%。微软方面指出，本财季公司资本支出达到 158 亿美元，预计资本支出将在未来数年继续扩大。此前，微软方面表示，预计2025 财年的资本支出将超过 800 亿美元。　　ASML：1 月29 日，ASML 发布2024 年第四季度及全年财报。据财报披露，2024 年第四季度，ASML 实现净销售额93 亿欧元，毛利率为51.7%，净利润达27 亿欧元。2024 年第四季度的新增订单金额为71亿欧元，其中30 亿欧元为EUV 光刻机订单。2024 年全年净销售额达283 亿欧元，毛利率为51.3%，净利润为76 亿欧元。ASML 预计2025年第一季度净销售额在75 亿至80 亿欧元之间，毛利率介于52%至53%；2025 年全年净销售额在300 亿至350 亿欧元之间，毛利率介于51%至53%。　　投资建议　　建议关注：（1）AI 算力：海光信息、寒武纪、中科曙光、神州数码、软通动力、华丰科技、泰嘉股份、申菱环境、英维克、润泽科技、安博通等；（2）AI 应用：金山办公、科大讯飞、万兴科技、新致软件、梅安森、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、佳发教育、竞业达、泛微网络、软通动力、中软国际、润和软件等。　　风险提示　　AI应用落地不及预期；AI需求不及预期；行业竞争加剧。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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