合约连续是什么

合约连续是期货市场中一个重要的概念，它涉及到期货合约的滚动和延续。在期货交易中，每个合约都有特定的到期日，这意味着投资者必须在合约到期前平仓或进行交割。然而，为了保持交易的连续性和流动性，市场引入了合约连续的概念。

合约连续通常通过以下几种方式实现：

1. 滚动交易：投资者在接近合约到期时，将持有的合约平仓，并同时开仓买入下一个交割月份的合约。这种操作称为滚动交易，它确保了投资者可以在不中断交易的情况下继续持有头寸。

2. 连续合约：一些交易所会提供所谓的连续合约，这些合约实际上是基于一系列具体到期日的合约的加权平均价格。连续合约的目的是为了提供一个不间断的价格参考，便于技术分析和趋势跟踪。

3. 指数化合约：另一种实现合约连续的方法是通过指数化合约。这种合约的价格是基于一篮子不同到期日的合约的加权平均值，从而提供了一个连续的价格序列。

合约连续的重要性在于它为投资者提供了一个稳定的交易环境。没有合约连续，投资者可能会面临频繁的合约切换，这不仅增加了交易成本，也可能导致市场流动性的下降。通过合约连续，市场参与者可以更容易地进行长期投资策略，而不必担心合约到期带来的中断。

以下是一个表格，展示了不同期货合约的到期日和滚动策略：

合约代码 到期日 滚动策略 A1901 2019年1月 在12月底前滚动至A1902 A1902 2019年2月 在1月底前滚动至A1903 A1903 2019年3月 在2月底前滚动至A1904

总之，合约连续是期货市场中的一个关键机制，它确保了交易的连续性和市场的流动性。投资者应该熟悉这一概念，并根据自身的交易策略合理安排合约的滚动操作。